工業4.0即互聯網＋智能制造，賦予工業自動化更高要求。工業4.0即第四次工業革命，是當前制造業最關注的話題。各國產學界及政府已經出臺一系列明確規劃和政策配套，包括德國的“工業4.0項目”，美國“工業互聯網”，以及中國政府的《中國制造2025》規劃等。工業4.0預計10年左右初步形成，將給制造業自動化帶來顛覆式的模式變革，自動化將從生產線拓展到全價值鏈，實現生產、供應鏈、人力資源的自動配置。
工業自動化涉及面廣產業鏈長，國內市場近萬億，“互聯網＋”帶來加速增長。據德國工業4.0工作組統計，2012年中國自動化市場規模已達8000億元(1000億歐元)，以29%的占比位居全球第一。工業自動化進入后數字化時代，互聯網＋是工業4.0的催化劑。工業4.0進程中，一方面傳統自動化將進一步普及，如關鍵工序數控化率將從2015年的33%增長到2025年的64%；另一方面互聯網、協同制造相關的工業云、機器人等新興應用迅猛發展，有效拉動整體工業自動化市場。
根據市場細分，我們將工業自動化產業鏈分為七個子版塊。1)運動控制及機器人：伺服和CNC是最為熟知的產品；2)工業軟件：包括MES、PLM等生產線管理系統及仿真、先進控制等優化軟件；3)監控系統：主要是DCS和PLC，某些情況下也會用單片機或IPC實現；4)傳感與檢測：包括各種傳感器、變送器和檢測儀器，是工業系統的眼睛和神經末梢。5)變頻傳動：變頻器是驅動電機實現速度和功率變換的設備，在低于伺服的精度和力矩需求下，可調節設備的轉速及轉向達到節能；6)互聯網＋：包括工業云、工業大數據、工控網絡安全等和下一代工控系統息息相關的新興技術；7)其他：包含控制閥、接觸器等較為零散的產品。
需求穩增＋進口替代：中國工業自動化企業高增長原動力。據統計，中國自動化市場本土化率不足40%，PLC、傳感器等精密產品更是不足20%，進口替代讓中國企業保持了高于市場平均的增長。利用電力電子和電氣控制的同源技術，本土龍頭企業在新興領域如電動車、機器人、智能制造等領域快速展開布局，取得新利潤增長點。2014年中國工業自動化代表性產品市場規模已經達到1500億左右，并在未來有望保持12%以上的復合增長率。中國企業將長期受益進口替代，未來本土龍頭上市企業利潤有望保持20%以上的復合增速。
