近日，Teledyne Technologies公司（紐約證券交易所代碼：TDY）和紅外熱像儀設(shè)計、生產(chǎn)和銷售全球領(lǐng)導(dǎo)者FLIR Systems公司（納斯達(dá)克代碼：FLIR）聯(lián)合宣布，雙方已經(jīng)達(dá)成最終協(xié)議，Teledyne將以總價值約80億美元的現(xiàn)金和股票收購FLIR。
根據(jù)協(xié)議條款，F(xiàn)LIR股東將獲得每股28.00美元的現(xiàn)金和0.0718股的Teledyne普通股。根據(jù)Teledyne截至2020年12月31日的5天成交量加權(quán)平均價格計算，這意味著對FLIR的收購價格為每股56.00美元。而根據(jù)FLIR截至2020年12月31日的30天成交量加權(quán)平均價格，該交易對FLIR股東而言實現(xiàn)了40%的溢價。
作為交易的一部分，Teledyne安排了一筆45億美元的364天信貸承諾，以為交易提供資金，并為某些現(xiàn)有債務(wù)再融資。Teledyne預(yù)期在交易結(jié)束前以永久融資為交易提供資金。預(yù)計交易結(jié)束時的凈杠桿率約為調(diào)整后預(yù)估息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）的4.0倍，到2022年底杠桿率將降至3.0倍以下。
Teledyne預(yù)計，此次收購將立即為公司增加收益，不包括交易成本和無形資產(chǎn)攤銷，并在收購后的第一個完整日歷年增加公認(rèn)會計原則（GAAP）收益。
雙方的合并，將提供覆蓋更廣泛電磁波波長的產(chǎn)品線
收購FLIR對Teledyne的意義所在
“兩家公司都擁有核心的專有傳感器技術(shù)。雙方的商業(yè)模式也很相似：都致力于為客戶提供傳感器、攝像頭和傳感器系統(tǒng)。然而，我們的技術(shù)和產(chǎn)品重疊很小卻具有獨特的互補(bǔ)性，提供不同電磁波波長基于不同半導(dǎo)體技術(shù)的成像傳感器。”Teledyne執(zhí)行主席Robert Mehrabian說，“20年來，Teledyne已經(jīng)證明了它能夠始終如一地、可預(yù)期地確保公司營收和現(xiàn)金流。結(jié)合FLIR以及更優(yōu)化的資本結(jié)構(gòu)，我相信我們將有能力為股東繼續(xù)提供更高的回報。”
在紅外探測器應(yīng)用科學(xué)方面，Teledyne提供碲鎘汞（MCT）探測器技術(shù)，F(xiàn)LIR擁有的關(guān)鍵紅外探測技術(shù)包括：
InSb——銻化銦探測器
uBolometer——微測輻射熱計/熱探測器/非制冷探測器
InGaAs——銦鎵砷探測器
QWIP——量子阱紅外探測器廣告
雙方的合并將覆蓋廣泛的互補(bǔ)市場
被Teledyne收購對FLIR的影響
FLIR董事會主席Earl Lewis表示：“FLIR致力于跨越多種傳感技術(shù)的創(chuàng)新，這使我們的公司得以發(fā)展成為如今價值數(shù)十億美元的公司。憑借新合作伙伴Teledyne的互補(bǔ)技術(shù)平臺，我們將能夠延續(xù)這一發(fā)展軌跡，為我們的員工、客戶和股東提供更令人興奮的增長動力。我們的董事會完全支持這項交易，這項交易可以帶來即時價值，并有機(jī)會參與合并后公司巨大的上行潛力。”
合并FLIR的總銷售額（約19億美元），Teledyne預(yù)計將在2020年實現(xiàn)50億美元的預(yù)計營收，也將使數(shù)字成像（紅色部分）成為集團(tuán)營收最大的業(yè)務(wù)
FLIR總裁兼首席執(zhí)行官Jim Cannon評價稱：“通過這項創(chuàng)造價值的交易與Teledyne聯(lián)手，我們非常興奮。我們將為彼此覆蓋全球的客戶群所面向的所有關(guān)鍵領(lǐng)域和應(yīng)用，提供獨特互補(bǔ)的端到端傳感技術(shù)組合。我們很高興能與一家專注于持續(xù)創(chuàng)新和卓越運(yùn)營的公司合作，我們期待著與Teledyne團(tuán)隊密切合作，共同把握未來的重要機(jī)遇。”
審批和時間安排
這項交易已經(jīng)獲得兩家公司董事會的批準(zhǔn)，預(yù)計將在2021年年中完成。前提是收到必要的監(jiān)管批準(zhǔn)，包括Hart-Scott-Rodino反壟斷改進(jìn)法案規(guī)定的適用等待期屆滿或終止，Teledyne和FLIR股東的批準(zhǔn)以及其他常規(guī)交割條件。
關(guān)于Teledyne
Teledyne是尖端儀器、數(shù)字成像產(chǎn)品和軟件、航空航天和國防電子以及工程系統(tǒng)的領(lǐng)先供應(yīng)商。Teledyne的業(yè)務(wù)主要分布在美國、加拿大、英國以及西歐和北歐。
關(guān)于FLIR
FLIR成立于1978年，是一家世界領(lǐng)先的工業(yè)技術(shù)公司，專注于為國防和工業(yè)應(yīng)用提供智能傳感解決方案。FLIR的愿景是“為世界提供第六感”，利用創(chuàng)新的技術(shù)幫助專業(yè)人士做出更明智的決策，提供專業(yè)支持并挽救生命。
