【儀器儀表商情網 市場分析】目前世界經濟增速是2009年開始復蘇以來最弱的。據估計，2015年全球GDP實際增長率約為2.5%。凡是預測全球衰退的人，通常都會遭遇喊“狼來了”的男孩所面臨的那種質疑。但這則寓言的教訓是，狼最后真的來了。現在全球經濟緩慢復蘇已是第七個年頭，狼現身家門口的可能性很高。過去50年來，平均每8年就會出現一次全球性衰退。下一次衰退或許又不遠了。目前中國債務的增長速度是其經濟增速的兩倍。這種情況下，下一場全球衰退可能帶有“中國制造”的標簽。

國際貨幣基金組織使用包括人均收入等因素在內的一套機制區分不同的全球衰退：上世紀70年代中期、80年代初期和90年代初，2008至2009年全球金融危機。在這些時期，全球GDP增長率降到2%以下。2001年美國科技泡沫破裂時，全球增長率也降至2%以下。

此間多數時候，美國都是全球首屈一指的經濟體，其經濟波動影響全球。但自2008年以來，世界經濟發生了很大變化。近年來首次有一個美國以外的經濟體，成為全球增長率的最大貢獻者——中國占到世界增長的1/3，而美國貢獻率為17%。相比此前10年，如今這兩大經濟體所扮演的角色已對調。其他大經濟體如歐洲和日本的貢獻，下降至不到10%。現如今，全球增長的鑰匙握在北京手里。

問題是，中國近來的經濟崛起一直是大規模和不可持續的刺激方案推動的。2008年以來，沒有其他新興國家像中國這樣迅速地面對債務問題。中國經濟減速對發展中國家沖擊尤甚。中國如今是40多個發展中國家的頭號出口市場，這個數字是2004年的4倍。

在中國以外，2015年新興國家總的增長率降到2%以下，這意味著上世紀90年代后期和本世紀初以來，發展中國家增長首次慢于發達國家。全球經濟如今最大的希望是中國避免進一步減速。美國經濟相對強韌，但速度遠不足以抵消中國減速的沖擊。

年關將至，全球經濟并無擺脫困境跡象，增長率仍在2.5%左右徘徊。若把增長率低于2%定義為全球衰退，那如今世界距掉入衰退只差一擊。債務重壓下的中國增長率若再降一兩個百分點，那一擊很可能就會到來。